Topik strategi industri mesin konstruksi 1: angin atau spanduk?Aksesoris mesin konstruksi India, alat ember kucing
Dalam tulisan ini, “wind” mengacu pada aspek kebijakan pertumbuhan yang stabil, “heart” mengacu pada fluktuasi harga saham mesin konstruksi, dan “flag” mengacu pada perubahan mendasar pada mesin konstruksi.Dengan menganalisis perubahan kebijakan, riwayat kinerja harga saham, dan fundamental industri, kami mencoba menemukan hubungan antara ketiganya.Sejak bulan Maret, angin kebijakan pertumbuhan stabil perlahan-lahan memanas, dan beberapa kali dalam sejarah, kebijakan pertumbuhan stabil menunjukkan korelasi dengan harga saham mesin konstruksi;Pada tahun 2022, permintaan industri mesin konstruksi juga diperkirakan akan mengalami sedikit peningkatan.Aksesoris mesin konstruksi India, alat ember kucing
“Angin” kebijakan pertumbuhan yang stabil telah tiba.
1) Kebijakan pertumbuhan yang stabil diperkirakan akan terus berlanjut.Konferensi Kerja Ekonomi Pusat mengusulkan agar pekerjaan ekonomi pada tahun 2022 harus stabil dan mengupayakan kemajuan dengan tetap menjaga stabilitas, menunjukkan arah pertumbuhan industri yang stabil.Untuk melaksanakan keputusan dan pengaturan Komite Sentral CPC dan Dewan Negara serta memainkan peran penuh sebagai “pemberat” ekonomi makro, Komisi Reformasi dan Pembangunan Nasional serta Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi bersama-sama mengeluarkan beberapa kebijakan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi industri yang stabil dengan pihak-pihak terkait baru-baru ini, untuk memaksimalkan dampak kebijakan, secara efektif mendorong berjalannya ekonomi industri dan berupaya untuk menstabilkan situasi makroekonomi secara keseluruhan.Baru-baru ini, selisih suku bunga obligasi Treasury AS 10 tahun Tiongkok telah terbalik, yang selanjutnya dapat melahirkan penerapan kebijakan pertumbuhan yang stabil.
2) Regulasi countercyclical investasi infrastruktur terus menjadi sorotan.Pada tanggal 7 April, China Railway mengumumkan data operasi kuartal pertama tahun 2022. Jumlah kontrak pembangunan modal China Railway yang baru ditandatangani pada kuartal pertama mencapai 543,45 miliar yuan, meningkat 94,1% tahun-ke-tahun.Jumlah kontrak pembangunan modal yang baru ditandatangani pada kuartal pertama mencapai level tertinggi dalam periode yang sama sepanjang sejarah.Dari bulan Januari hingga Februari, tingkat pertumbuhan investasi aset tetap infrastruktur meningkat sebesar 8,6% tahun-ke-tahun, dan tingkat pertumbuhan secara bertahap meningkat.Dari bulan Januari hingga Februari, jumlah obligasi khusus yang diterbitkan oleh pemerintah daerah mencapai 971,9 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 452,8%;Kemajuan penerbitan obligasi khusus pemerintah daerah jauh lebih cepat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, dan dimulainya proyek-proyek berskala besar diperkirakan akan semakin cepat.Aksesoris mesin konstruksi India, alat ember kucing
3) Kebijakan regulasi real estate menghasilkan relaksasi marginal.Sejak awal tahun, peraturan dan kebijakan pengendalian real estate terus longgar.Mulai dari mendukung permintaan yang wajar untuk pembelian rumah dan memperluas keuntungan proyek pasar tanah, kami telah memperbaiki tren penurunan lemahnya pasokan dan permintaan di pasar real estat.Dari Januari hingga Februari, investasi yang diselesaikan dalam pengembangan real estat meningkat sebesar 3,7% tahun-ke-tahun, area konstruksi baru menurun sebesar 12,2% tahun-ke-tahun, dan area konstruksi baru terus tumbuh secara negatif.Sebagai bidang hilir yang penting dalam industri mesin konstruksi, pelonggaran kecil pada kebijakan real estat diperkirakan akan semakin mendorong pemulihan permintaan industri mesin konstruksi.
Bagaimana menggerakkan “jantung” harga saham mesin konstruksi
1) Beberapa kebijakan pertumbuhan yang stabil dalam sejarah telah mendorong kenaikan harga saham sektor mesin konstruksi.Melihat ke belakang selama satu dekade terakhir, Tiongkok secara kasar telah mengalami lima putaran pertumbuhan yang stabil pada tahun 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 dan 2020.
Ambil contoh Sany Heavy Industry, kenaikan dan penurunan harga saham Sany tertinggi dalam lima periode di atas masing-masing adalah 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% dan 148,2%, dan kisaran naik turunnya adalah 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% dan 146,9%.
Dapat ditemukan bahwa kebijakan pertumbuhan yang stabil telah memainkan peran tertentu dalam meningkatkan harga saham sektor mesin konstruksi.
2) Mesin konstruksi masih dapat memperoleh peluang investasi yang lebih baik dalam siklus penurunan.Kami fokus menganalisis kinerja harga saham Sany Heavy Industry dalam siklus penurunan industri mesin konstruksi dari tahun 2012 hingga 2016, yang mungkin memiliki referensi signifikansi untuk investasi pada tahap ini:
Secara historis, kebijakan pertumbuhan yang stabil telah memberikan efek katalitik positif pada harga saham Sany Heavy Industry, dan peluang investasi yang lebih baik masih dapat dimanfaatkan dalam siklus penurunan ini.Kami percaya bahwa titik infleksi kinerja, titik infleksi pesanan, dan titik infleksi pesanan yang diharapkan adalah kunci untuk menilai kinerja harga saham sektor mesin konstruksi;Perubahan pesanan yang diharapkan dapat menyebabkan respons awal terhadap harga saham, dan kinerja dapat menjadi indikator lagging dalam siklus penurunan.
3) Putaran koreksi tajam harga saham sektor mesin konstruksi ini sepenuhnya mencerminkan ekspektasi pesimistis industri.Sejak tahun 2021, harga saham Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli dan perusahaan mesin konstruksi lainnya telah mengalami penyesuaian yang signifikan, dengan penurunan masing-masing sebesar 61.9%, 55.1%, 33.0% dan 62.0% sejak puncak harga saham terakhir.Sejak triwulan II tahun 2021, data penjualan produk mesin konstruksi seperti excavator, truck crane, dan pump truck secara year-on-year terus mengalami penurunan.Pasar umumnya percaya bahwa industri mesin konstruksi telah memasuki siklus puncak/penurunan setelah siklus kenaikan lima tahun, dan harga saham juga mencerminkan ekspektasi pesimistis ini.Jika permintaan industri diperkirakan sedikit meningkat pada tahun 2022, kami mempunyai alasan untuk memperkirakan harga saham akan stabil dan pulih.Aksesoris mesin konstruksi India, alat ember kucing
Waktu posting: 15 April-2022
