Industri permesinan: penurunan penjualan excavator meluas pada bulan Maret, dan industri manufaktur berada di bawah tekanan jangka pendek yang dipengaruhi oleh epidemi.

Industri permesinan: penurunan penjualan excavator meluas pada bulan Maret, dan industri manufaktur berada di bawah tekanan jangka pendek yang dipengaruhi oleh epidemi.

Tinjauan pasar: minggu ini, indeks peralatan mekanik turun 1,03%, indeks Shanghai dan Shenzhen 300 turun 1,06%, dan indeks permata turun 3,64%. Peralatan mekanik berada di peringkat ke-10 dari 28 industri. Setelah mengecualikan nilai negatif, tingkat valuasi industri permesinan adalah 22,7 (metode keseluruhan). Tiga sektor teratas dalam industri permesinan minggu ini adalah mesin konstruksi, peralatan dan instrumen transportasi kereta api; Sejak awal tahun, tingkat pertumbuhan mesin cetak injeksi minyak dan gas serta pengembangan instrumen masing-masing berada di tiga segmen teratas.

Kekhawatiran Zhou: penurunan penjualan ekskavator meluas pada bulan Maret, dan industri manufaktur berada di bawah tekanan jangka pendek yang dipengaruhi oleh epidemi.

Pada bulan Maret, penurunan penjualan excavator semakin meluas, sementara ekspor terus meningkat. Menurut statistik Asosiasi Industri Mesin Konstruksi China, pada Maret 2022, 26 perusahaan manufaktur excavator menjual 37.085 excavator berbagai jenis, mengalami penurunan 53,1% dibandingkan tahun sebelumnya; di antaranya, terdapat 26.556 unit di China, mengalami penurunan 63,6% dibandingkan tahun sebelumnya; 10.529 unit diekspor, mengalami peningkatan 73,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Dari Januari hingga Maret 2022, 77.175 excavator terjual, mengalami penurunan 39,2% dibandingkan tahun sebelumnya; di antaranya, terdapat 51.886 unit di China, mengalami penurunan 54,3% dibandingkan tahun sebelumnya; 25.289 unit diekspor, mengalami peningkatan 88,6% dibandingkan tahun sebelumnya.

Bloomberg melaporkan bahwa sektor mesin konstruksi mengalami kenaikan tajam, dan pertumbuhan permintaan domestik masih lemah pada tahap ini. Sektor mesin konstruksi berkinerja baik minggu ini, dengan indeks naik 6,3%, terutama karena laporan Bloomberg baru-baru ini yang menyatakan bahwa investasi infrastruktur China akan mencapai setidaknya $2,3 triliun pada tahun 2022, yang memicu respons positif dari pasar. Namun, dapat dilihat bahwa data Bloomberg pada dasarnya sesuai dengan total rencana investasi proyek-proyek besar di semua provinsi, yang sangat berbeda dari indikator investasi infrastruktur di China tahun ini. Dari Januari hingga Februari tahun ini, luas bangunan baru di China menurun sebesar 12,2%, dan investasi real estat masih lemah. Investasi infrastruktur tahunan diperkirakan akan mempertahankan pertumbuhan yang stabil. Di samping tren penurunan permintaan pembaruan peralatan, volume penjualan excavator terus menurun dari tahun ke tahun sejak paruh kedua tahun lalu. Kami percaya bahwa semua data ekonomi menunjukkan bahwa permintaan domestik industri mesin konstruksi China masih belum mencukupi pada tahap ini, dan investasi perlu menunggu titik balik permintaan.

Terdampak oleh epidemi, kinerja perusahaan manufaktur berada di bawah tekanan dalam jangka pendek. Di bawah pengaruh lonjakan epidemi yang berkelanjutan, tekanan penurunan pada ekonomi Tiongkok semakin meningkat. Bagi perusahaan manufaktur, di satu sisi, sisi permintaan terhambat; di sisi lain, di bawah langkah-langkah pencegahan dan pengendalian epidemi yang relatif ketat, beberapa perusahaan telah menghentikan produksi, membatasi arus personel, mengurangi kapasitas logistik domestik, memengaruhi produksi, pengiriman, penerimaan, dan mata rantai lainnya dari perusahaan, dan secara signifikan mengurangi efisiensi rantai pasokan, yang dapat memengaruhi kinerja perusahaan pada kuartal pertama dan bahkan paruh pertama tahun ini. Seiring dengan terkendalinya situasi epidemi secara bertahap, kapasitas produksi dan pengiriman perusahaan akan pulih. Untuk mengurangi dampak epidemi dan situasi geopolitik terhadap ekonomi Tiongkok, jalur utama pertumbuhan yang stabil akan lebih menonjol, dan investasi manufaktur akan menjadi titik penggerak yang penting. Kami terus optimis tentang peralatan fotovoltaik, rantai industri kendaraan energi baru, peralatan mesin industri, spesialisasi dan inovasi, dan segmen lain dari industri peralatan mekanik yang sejalan dengan tren perkembangan zaman untuk jangka waktu yang lama.

Saran investasi: optimis dalam jangka panjang terhadap peluang investasi di industri peralatan mekanik di bawah garis utama pertumbuhan yang stabil. Arah investasi utama meliputi peralatan fotovoltaik, peralatan pengisian dan penggantian energi baru, robot industri, mesin industri, bidang khusus dan bidang baru lainnya. Dari segi target yang menguntungkan, di bidang peralatan fotovoltaik, Jingsheng Electromechanical, Maiwei Co., Ltd., Jiejia Weichuang, Dill Laser, Altway, Jinbo Co., Ltd., Tianyi Shangjia, dll; di bidang peralatan pertukaran daya, Hanchuan Intelligence, Bozhong Seiko, Shandong Weida, dll; di bidang robot industri, Esther, Green Harmonic; di bidang peralatan mesin industri, Genesis, Haitian Seiko, Kede CNC, Qinchuan Machine Tool, Guosheng Zhike, dan Yawei Co., Ltd; mengkhususkan diri di bidang baru, saham-saham mutakhir, dll.

Peringatan risiko: pneumonia covid-19 berulang. Tingkat promosi kebijakan kurang dari yang diharapkan; Tingkat pertumbuhan investasi manufaktur lebih rendah dari yang diharapkan; Persaingan industri yang intensif, dll.