Topik strategi industri mesin konstruksi 1: angin atau spanduk? Aksesori mesin konstruksi India, alat ember kucing
Dalam makalah ini, "angin" mengacu pada aspek kebijakan pertumbuhan yang stabil, "jantung" mengacu pada fluktuasi harga saham mesin konstruksi, dan "bendera" mengacu pada perubahan fundamental mesin konstruksi. Dengan menganalisis perubahan kebijakan, kinerja harga saham historis, dan fundamental industri, kami mencoba menemukan hubungan antara ketiganya. Sejak Maret, angin kebijakan pertumbuhan yang stabil secara bertahap menghangat, dan beberapa kali dalam sejarah, kebijakan pertumbuhan yang stabil telah menunjukkan korelasi dengan harga saham mesin konstruksi; Pada tahun 2022, permintaan industri mesin konstruksi juga diperkirakan akan mengalami peningkatan marjinal. Aksesori mesin konstruksi India, alat bucket cat
“Angin” kebijakan pertumbuhan yang stabil telah datang.
1) Kebijakan pertumbuhan yang stabil diperkirakan akan berlanjut. Konferensi kerja ekonomi pusat mengusulkan agar pekerjaan ekonomi pada tahun 2022 stabil dan terus berlanjut dengan tetap menjaga stabilitas, menunjukkan arah pertumbuhan industri yang stabil. Untuk melaksanakan keputusan dan pengaturan Komite Sentral PKT dan Dewan Negara, serta memaksimalkan peran "penyeimbang" makroekonomi, Komisi Reformasi dan Pembangunan Nasional serta Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi baru-baru ini bersama-sama mengeluarkan beberapa kebijakan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi industri yang stabil dengan pihak-pihak terkait. Hal ini bertujuan untuk memaksimalkan dampak kebijakan, mendorong stabilitas ekonomi industri, dan menstabilkan situasi makroekonomi secara keseluruhan. Baru-baru ini, selisih suku bunga obligasi pemerintah AS 10 tahun Tiongkok telah terbalik, yang selanjutnya dapat memicu penerapan kebijakan pertumbuhan yang stabil.
2) Regulasi kontra-siklus investasi infrastruktur terus menunjukkan tren positif. Pada 7 April, China Railway mengumumkan data operasional kuartal pertama tahun 2022. Nilai kontrak konstruksi modal yang baru ditandatangani oleh China Railway pada kuartal pertama mencapai 543,45 miliar yuan, meningkat 94,1% year-on-year. Nilai kontrak konstruksi modal yang baru ditandatangani pada kuartal pertama mencapai level tertinggi dalam sejarah periode yang sama. Dari Januari hingga Februari, tingkat pertumbuhan investasi aset tetap infrastruktur meningkat sebesar 8,6% year-on-year, dan tingkat pertumbuhan tersebut secara bertahap meningkat. Dari Januari hingga Februari, jumlah obligasi khusus yang diterbitkan oleh pemerintah daerah mencapai 971,9 miliar yuan, meningkat 452,8% year-on-year; Progres penerbitan obligasi khusus pemerintah daerah jauh lebih cepat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, dan dimulainya proyek-proyek skala besar diperkirakan akan semakin cepat. Aksesori mesin konstruksi India, alat bucket cat
3) Kebijakan regulasi properti mengalami pelonggaran marjinal. Sejak awal tahun, kebijakan regulasi dan pengendalian properti masih longgar. Berawal dari mendukung permintaan pembelian rumah yang wajar dan memperluas keuntungan proyek pasar tanah, kami telah memperbaiki tren penurunan pasokan dan permintaan yang lemah di pasar properti. Dari Januari hingga Februari, investasi yang telah selesai dalam pengembangan properti meningkat sebesar 3,7% year-on-year, area konstruksi baru menurun sebesar 12,2% year-on-year, dan area konstruksi baru terus tumbuh negatif. Sebagai sektor hilir yang penting dalam industri mesin konstruksi, pelonggaran marjinal kebijakan properti diperkirakan akan semakin mendorong pemulihan permintaan industri mesin konstruksi.
Cara menggerakkan “jantung” harga saham mesin konstruksi
1) Beberapa kebijakan pertumbuhan yang stabil sepanjang sejarah telah mendorong kenaikan harga saham sektor mesin konstruksi. Menilik kembali dekade terakhir, Tiongkok telah mengalami sekitar lima putaran pertumbuhan yang stabil pada tahun 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019, dan 2020.
Mengambil contoh Sany Heavy Industry, kenaikan dan penurunan harga saham Sany yang tertinggi dalam lima periode di atas masing-masing adalah 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% dan 148,2%, dan kisaran kenaikan dan penurunannya masing-masing adalah 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% dan 146,9%.
Dapat ditemukan bahwa kebijakan pertumbuhan yang stabil telah memainkan peran tertentu dalam meningkatkan harga saham sektor mesin konstruksi.
2) Mesin konstruksi masih dapat memanfaatkan peluang investasi yang lebih baik dalam siklus penurunan. Kami berfokus pada analisis kinerja harga saham Sany Heavy Industry dalam siklus penurunan industri mesin konstruksi dari tahun 2012 hingga 2016, yang mungkin memiliki signifikansi referensi untuk investasi pada tahap ini:
Secara historis, kebijakan pertumbuhan yang stabil telah memberikan efek katalis positif terhadap harga saham Sany Heavy Industry, dan peluang investasi yang lebih baik masih dapat diraih dalam siklus penurunan. Kami percaya bahwa titik infleksi kinerja, titik infleksi pesanan, dan titik infleksi pesanan yang diharapkan merupakan kunci untuk menilai kinerja harga saham sektor mesin konstruksi; Perubahan pesanan yang diharapkan dapat menyebabkan respons awal harga saham, dan kinerja dapat menjadi indikator tertinggal dalam siklus penurunan.
3) Koreksi tajam harga saham sektor mesin konstruksi ini sepenuhnya mencerminkan ekspektasi pesimistis industri. Sejak tahun 2021, harga saham Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli, dan perusahaan mesin konstruksi lainnya telah mengalami penyesuaian yang signifikan, dengan penurunan masing-masing sebesar 61,9%, 55,1%, 33,0%, dan 62,0% sejak puncak harga saham terakhir. Sejak kuartal kedua tahun 2021, data penjualan tahunan produk mesin konstruksi seperti ekskavator, truk derek, dan truk pompa terus menurun. Pasar umumnya meyakini bahwa industri mesin konstruksi telah memasuki siklus puncak/penurunan setelah siklus kenaikan selama lima tahun, dan harga saham juga mencerminkan ekspektasi pesimistis ini. Jika permintaan industri diperkirakan akan sedikit membaik pada tahun 2022, kami memiliki alasan untuk memperkirakan harga saham akan stabil dan pulih. Aksesori mesin konstruksi India, peralatan bucket cat
Waktu posting: 15-Apr-2022
